Проект Федерального закона "О производных финансовых инструментах" - альтернативный вариант.
проект
РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН
О ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТАХ
Раздел I. Общие положения
Статья 1. Предмет регулирования настоящего Федерального закона
Настоящий Федеральный закон регулирует отношения, связанные с совершением срочных сделок на рынке ценных бумаг, финансовом, валютном и товарном рынках.
Статья 2. Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе
В целях настоящего Федерального закона используются следующие основные понятия:
производный финансовый инструмент – форвардный контракт, фьючерсный контракт и опционный контракт;
срочные сделки – заключение форвардных, фьючерсных и опционных контрактов;
форвардный контракт (форвард) – договор купли-продажи базового актива, предусматривающий также право обеих сторон вместо передачи базового актива и уплаты цены уплатить разницу между определенной форвардным контрактом ценой (значением) базового актива и ценой (значением) этого базового актива на момент исполнения форвардного контракта (поставочный форвардный контракт) или договор об уплате разницы между определенной форвардным контрактом ценой (значением) базового актива и ценой (значением) этого базового актива на момент исполнения форвардного контракта (расчетный форвардный контракт);
фьючерсный контракт (фьючерс) – договор купли-продажи базового актива с исполнением сторонами соответствующих обязательств в определенную дату в будущем не ранее 3 дней со дня заключения (поставочный фьючерсный контракт) и (или) договор об уплате разницы между ценой (значением) базового актива по фьючерсному контракту и ценой (значением) базового актива на день исполнения (расчетный фьючерсный контракт);
опционный контракт (опцион) – договор купли-продажи базового актива, предусматривающий право на покупку (опционный контракт на покупку) или право на продажу (опционный контракт на продажу) у лица, обязанного по опциону, в определенную дату (период) определенного опционом базового актива за определенную опционом цену (поставочный опционный контракт) и (или) договор, предусматривающий получение от лица, обязанного по опциону, разницы между ценой (значением) базового актива по опциону и ценой (значением) базового актива на день исполнения (расчетный опционный контракт);
биржа – товарная, валютная или фондовая биржа;
уполномоченный орган – государственный орган, определяемый в соответствии с настоящим Федеральным законом.
Статья 3. Базовый актив производных финансовых инструментов
Базовый актив форвардных контрактов не ограничивается.
Базовым активом фьючерсных и опционных контрактов могут быть:
ценные бумаги, фондовые индексы, фьючерсные и опционные контракты в отношении ценных бумаг и фондовых индексов (производные финансовые инструменты рынка ценных бумаг);
иностранная валюта, курс иностранной валюты, фьючерсные и опционные контракты в отношении иностранной валюты, курса иностранной валюты (производные финансовые инструменты валютного рынка);
ставки по кредитам, фьючерсные и опционные контракты в отношении ставок по кредитам (производные финансовые инструменты финансового рынка);
товары, фьючерсные и опционные контракты в отношении товаров (производные финансовые инструменты товарного рынка).
Базовый актив фьючерсных и опционных контрактов должен соответствовать требованиям уполномоченного органа.
Радел II. Биржевые производные финансовые инструменты
Статья 4. Ограничение на заключение фьючерсных и опционных контрактов
Фьючерсные и опционные контракты могут заключаться только на торгах, организуемых биржей.
Статья 5. Утверждение Правил совершения срочных сделок и клиринга, а также спецификаций производных финансовых инструментов
Заключение фьючерсных и опционных контрактов, их исполнение осуществляется в соответствии Правилами совершения срочных сделок и клиринга, спецификациями производных финансовых инструментов, утвержденными биржей и клиринговой организацией, заключившей с биржей договор об осуществлении клиринга по соответствующим сделкам.
Правила совершения срочных сделок и клиринга, а также спецификации производных финансовых инструментов должны соответствовать требованиям настоящего Федерального закона и нормативных правовых актов уполномоченного органа.
Статья 6. Требования к Правилам совершения срочных сделок и клиринга
1. Правила совершения срочных сделок и клиринга должны содержать:
порядок проведения торгов, включая время начала и окончания торговых сессий;
типы и содержание заявок участников торгов на совершение срочных сделок, порядок их подачи, изменения и отзыва;
порядок представления участникам торгов отчета о совершенных ими срочных сделках;
порядок представления участникам торгов сведений о правах и обязанностях участников торгов по производным финансовым инструментам в стоимостном выражении (позициях);
порядок приостановления торгов;
ограничения (лимиты), направленные на снижение рисков участников торгов и их клиентов;
порядок прекращения фьючерсных и опционных контрактов клиринговой организацией.
2. Правила совершения срочных сделок и клиринга должны содержать следующие ограничения (лимиты):
наибольший допустимый объем обязанностей участника торгов по производным финансовым инструментам в стоимостном выражении (лимит участника торгов), рассчитываемый на начало торговой сессии, в течение которой осуществляется совершение соответствующих срочных сделок;
наибольшее допустимое изменение цены (значения) базового актива за одну торговую сессию (лимит изменения рыночной цены).
Указанные лимиты устанавливаются в соответствии с требованиями нормативных правовых актов уполномоченного органа.
Правила совершения срочных сделок и клиринга должны также содержать иные ограничения (лимиты), предусмотренные нормативными правовыми актами уполномоченного органа и могут содержать иные ограничения (лимиты), установленные биржей.
Ограничения (лимиты), установленные в Правилах совершения срочных сделок и клиринга не могут изменяться во время торговой сессии.
Статья 7. Общие требования к спецификациям фьючерсных и опционных контрактов
Спецификации производных финансовых инструментов должны определять стандартные условия фьючерсных и опционных контрактов. Спецификации производных финансовых инструментов также могут устанавливать дополнительные и более высокие по сравнению с Правилами совершения срочных сделок и клиринга условия совершения соответствующих срочных сделок.
Статья 8. Требования к спецификации фьючерсного контракта
1. Спецификации фьючерсных контрактов утверждаются отдельно по фьючерсным контрактам с одинаковыми условиями и с одинаковым базовым активом.
2. Спецификация фьючерсного контракта должна содержать следующие сведения:
наименование и обозначение (код и т.п.) фьючерсного контракта, принятое биржей;
вид фьючерсного контракта (поставочный фьючерсный контракт, расчетный фьючерсный контракт);
базовый актив фьючерсного контракта;
первый и последний день заключения данных фьючерсных контрактов;
порядок определения размера и внесения начальной маржи по данному фьючерсному контракту;
порядок определения цены (значения) базового актива при заключении фьючерсного контракта;
порядок определения текущей цены (значения) базового актива фьючерсного контракта;
порядок определения цены (значения) базового актива при прекращении фьючерсного контракта (в том числе в связи с прекращением фьючерсного контракта клиринговой организацией);
порядок исполнения данного фьючерсного контракта;
порядок определения размера и внесения вариационной маржи по данному фьючерсному контракту, а также порядок определения размера и внесения вариационной маржи в случае его прекращения.
лимит изменения рыночной цены и иные лимиты, действующие в отношении данного фьючерсного контракта;
иные положения, предусмотренные нормативными правовыми актами уполномоченного органа.
3. Данные о базовом активе фьючерсного контракта в спецификации указываются в соответствии с требованиями уполномоченного органа.
4. Спецификация фьючерсного контракта может предусматривать изменение вида фьючерсного контракта. В этом случае она должна содержать дату (период) и порядок изменения вида фьючерсного контракта.
5. Спецификация фьючерсного контракта в отношении ценных бумаг, иностранной валюты, товара, а также фьючерсных и опционных контрактов должна содержать количество базового актива фьючерсного контракта.
Статья 9. Требования к спецификации опционного контракта
1. Спецификации опционных контрактов утверждаются отдельно по опционным контрактам с одинаковыми условиями и с одинаковым базовым активом.
2. Спецификация опционного контракта должна содержать следующие сведения:
наименование и обозначение (код и т.п.) опционного контракта, принятое биржей;
вид опционного контракта (поставочный опционный контракт на покупку, расчётный опционный контракт на покупку, поставочный опционный контракт на продажу, расчетный опционный контракт на продажу);
базовый актив опционного контракта;
первый и последний день заключения данных опционных контрактов;
порядок определения размера и внесения начальной маржи по данному опционному контракту;
порядок определения цены (премии) опционного контракта при его заключении;
порядок определения цены (значения) базового актива при заключении опционного контракта;
порядок определения текущей цены (значения) базового актива опционного контракта;
порядок определения цены (значения) базового актива при прекращении опционного контракта (в том числе в связи с прекращением опционного контракта клиринговой организацией);
дата или период заявления требования об исполнении по опционному контракту;
порядок исполнения обязательства по опционному контракту;
порядок определения цены исполнения опционного контракта;
порядок определения размера и внесения вариационной маржи по данному опционному контракту, а также порядок определения размера и внесения вариационной маржи в случае прекращения опционного контракта;
лимит изменения рыночной цены и иные лимиты, действующие в отношении данного опционного контракта;
иные положения, предусмотренные нормативными правовыми актами уполномоченного органа.
3. Данные о базовом активе опционного контракта в спецификации указываются в соответствии с требованиями уполномоченного органа.
4. Спецификация опционного контракта может предусматривать изменение вида опционного контракта. В этом случае она должна содержать дату (период) и порядок изменения вида опционного контракта.
5. Спецификация опционного контракта в отношении ценных бумаг, иностранной валюты, товара, а также фьючерсных и опционных контрактов должна содержать количество базового актива опционного контракта.
Статья 10. Регистрация Правил совершения срочных сделок и клиринга, Правил формирования и использования гарантийного фонда, а также спецификаций производных финансовых инструментов
1. Заключение фьючерсных и опционных контрактов может организовываться биржей только при условии регистрации Правил совершения срочных сделок и клиринга, Правил формирования и использования гарантийного фонда, а также спецификаций соответствующих производных финансовых инструментов уполномоченным органом.
Все изменения и дополнения в Правилах совершения срочных сделок и клиринга, Правилах формирования и использования гарантийного фонда, спецификациях производных финансовых инструментов вступают в силу при условии их регистрации уполномоченным органом.
Регистрация Правил совершения срочных сделок и клиринга, Правил формирования и использования гарантийного фонда, спецификаций производных финансовых инструментов, изменений и дополнений в них, осуществляется на основании совместного заявления биржи и клиринговой организации в течение 30 дней со дня представления соответствующих документов в уполномоченный орган.
2. Порядок регистрации Правил совершения срочных сделок и клиринга, Правил формирования и использования гарантийного фонда, спецификаций производных финансовых инструментов, а также изменений и дополнений в них определяются нормативными правовыми актами соответствующего уполномоченного органа.
3. В регистрации Правил совершения срочных сделок и клиринга, Правил формирования и использования гарантийного фонда, спецификаций производных финансовых инструментов может быть отказано на основании их несоответствия требованиям настоящего Федерального закона и нормативных правовых актов соответствующего уполномоченного органа.
Отказ в регистрации Правил совершения срочных сделок и клиринга, Правил формирования и использования гарантийного фонда, а также спецификаций производных финансовых инструментов может быть обжалован в суд.
Статья 11. Требования к биржам, организующим совершение срочных сделок
1. Заключение фьючерсных и опционных контрактов, являющихся производными финансовыми инструментами рынка ценных бумаг, может осуществляться только на фондовых биржах.
Заключение фьючерсных и опционных контрактов, являющихся производными финансовыми инструментами валютного рынка может осуществляться только на валютных биржах.
Заключение фьючерсных и опционных контрактов, являющихся производными финансовыми инструментами товарного рынка, может осуществляться только на товарных биржах.
2. Срочные сделки могут совершаться только в обособленном подразделении (отделе, секции) биржи, за исключением случая, когда биржа предоставляет услуги, непосредственно способствующие совершению только таких сделок.
Статья 12. Требования к клиринговой организации
1. Определение прав и обязанностей по фьючерсным и опционным контрактам (клиринг), осуществляется клиринговой организацией.
Клиринг по фьючерсным и опционным контрактам, являющимся производными финансовыми инструментами рынка ценных бумаг, может осуществляться только организацией, имеющей лицензию на осуществление клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг, а по иным фьючерсным и опционным контрактам – лицензию Банка России, на осуществление клиринговой деятельности.
2. Клиринговая организация является стороной по фьючерсным и опционным контрактам.
Клиринговая организация вправе подавать заявки на совершение срочных сделок на бирже исключительно в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом, в целях прекращения уже существующих фьючерсных и опционных контрактов.
3. Клиринговая организация, осуществляющая клиринг по фьючерсным и опционным контрактам, не вправе совмещать свою деятельность с иными видами деятельности, в том числе с клирингом по иным сделкам.
Статья 13. Требования к участникам торгов на бирже
Участники биржевых торгов, на которых заключаются фьючерсные и опционные контракты с определенным базовым активом, должны соответствовать требованиям законодательства и иных нормативных правовых актов к участникам биржевых торгов соответствующим базовым активом.
Биржа, организующая совершение срочных сделок, вправе установить дополнительные и более высокие требования к участникам торгов, в ходе которых совершаются срочные сделки, по сравнению с требованиями, установленными законодательством и нормативными правовыми актами уполномоченного органа.
Статья 14. Требования к начальной марже
1. Участник торгов, намеренный заключить фьючерсный контракт или опционный контракт на покупку, должен внести начальную маржу.
2. Участник торгов, намеренный стать покупателем по поставочному фьючерсному контракту, стороной расчетного фьючерсного контракта или лицом, обязанным по опционному контракту на продажу должен вносить начальную маржу исключительно денежными средствами.
Участник торгов, намеренный стать продавцом по поставочному фьючерсному контракту или обязанным лицом по поставочному опционному контракту на покупку должен вносить начальную маржу денежными средствами, а если это предусмотрено спецификацией соответствующего производного финансового инструмента, денежными средствами и базовым активом данного производного финансового инструмента.
3. Начальная маржа должна составлять не менее 10 процентов от текущей рыночной стоимости базового актива, если нормативными правовыми актами уполномоченного органа не установлен более высокий размер начальной маржи.
4. В случае неисполнения обязанностей по фьючерсному и опционному контракту и обязанностей по уплате вариационной маржи, исполнение осуществляется за счет начальной маржи соответствующего участника торгов.
Статья 15. Требования к вариационной марже
1. Стороны фьючерсного контракта и лицо, обязанное по опционному контракту, обязаны уплачивать вариационную маржу в соответствии с требованиями настоящей статьи.
2. По итогам торговой сессии, в течение которой был заключен фьючерсный или опционный контракт вариационная маржа должна рассчитываться как разность между текущей рыночной ценой (значением) базового актива фьючерсного (опционного) контракта на момент окончания торговой сессии и ценой базового актива (значением), определенной фьючерсным (опционным) контрактом при его заключении.
По итогам каждой следующей торговой сессии, в течение которой заключаются соответствующие фьючерсные и опционные контракты, вариационная маржа должна рассчитываться как разность между текущей рыночной ценой (значением) базового актива и предыдущей текущей рыночной ценой (предыдущим текущим значением) базового актива соответствующего фьючерсного (опционного) контракта.
По итогам торговой сессии, в течение которой фьючерсный или опционный контракт был прекращен, вариационная маржа должна рассчитываться как разность между текущей рыночной ценой и ценой, определяемой при прекращении соответствующего фьючерсного (опционного) контракта.
3. Размер вариационной маржи по фьючерсному и опционному контрактам каждого участника торгов рассчитывается:
перед началом торговой сессии, начиная со следующей за той, в течение которой был заключен соответствующий фьючерсный (опционный) контракт (или в течение срока, установленного нормативными актами уполномоченного органа, который не должен быть более 30 минут после начала торговой сессии;
в течение торговой сессии в случае изменения стоимости базового актива соответствующих производных финансовых инструментов на величину, установленную регулирующим органом.
4. C момента представления продавцом по поставочному фьючерсному контракту в срок, определенный спецификацией, базового актива обязанность по уплате вариационной маржи прекращается.
По расчетным фьючерсным и опционным контрактам обязанность уплаты вариационной маржи сохраняется до дня их исполнения.
Статья 16. Гарантийный фонд
Клиринговая организация, осуществляющая клиринг по производным финансовым инструментам, должна сформировать специальный фонд для снижения рисков неисполнения обязательств по соответствующим производным финансовым инструментам (гарантийный фонд), а также вправе создать иные фонды для снижения иных рисков, связанных производными финансовыми инструментами.
Имущество, составляющее гарантийный фонд, используется в случае недостаточности средств начальной маржи для исполнения обязанностей по фьючерсным контрактам и опционам.
Статья 17. Требования к Правилам формирования и использования гарантийного фонда
Правила формирования и использования гарантийного фонда, должен содержать:
порядок и источники формирования гарантийного фонда;
порядок оценки имущества, составляющего гарантийный фонд;
размер (порядок определения) взноса в гарантийный фонд;
способы и место хранения имущества, составляющего гарантийный фонд;
порядок представления участникам гарантийного фонда сведений о состоянии имущества, составляющего гарантийный фонд;
случаи и порядок использования гарантийного фонда.
Статья 18. Меры, принимаемые биржей для снижения рисков неисполнения обязательств по производным финансовым инструментам
В случае превышения лимита изменения рыночной цены биржа должна приостановить торги и определить размеры начальной и вариационной маржи, подлежащих внесению участниками торгов. При возобновлении торгов биржа не вправе допускать к торгам участников торгов, не исполнивших обязанности по внесению начальной и (или) вариационной маржи, иначе как для того, что бы они прекратили фьючерсные контракты, стороной которых они являются, и опционные контракты, по которым они являются обязанными лицами.
Статья 19. Меры, принимаемые клиринговой организацией для снижения рисков неисполнения обязательств по производным финансовым инструментам
Клиринговая организация обязана подать заявки на совершение срочных сделок в целях прекращения фьючерсных и опционных контрактов, стороной или обязанным лицом по которым является участник торгов, превысивший лимит участника торгов, а также в целях прекращения фьючерсных и опционных контрактов, по которым не выполнена обязанность по уплате вариационной маржи.
Статья 20. Защита интересов клиентов участников торгов
1. Срочные сделки по поручению иных лиц могут совершаться участником торгов только на основании договора, который должен быть заключен в простой письменной форме.
2. Участник торгов должен до заключения договора получить информацию о имуществе, принадлежащем клиенту – гражданину. Договор с клиентом – гражданином должен предусматривать его обязанность регулярно предоставлять участнику торгов информацию о своем имуществе.
Участник торгов не вправе совершать срочные сделки по поручению гражданина, если для этого будет использоваться имущество, доля которого в общей стоимости принадлежащего ему имущества превышает долю, определенную нормативными правовыми актами уполномоченного органа.
3. Перед заключением договора участник торгов обязан предоставить своему клиенту информационное письмо, раскрывающее информацию о рисках, связанных с совершением срочных сделок (декларацию о рисках), факт ознакомления с которым должен быть отражен письменно.
4. Участник торгов должен установить для каждого клиента ограничения по правам и обязанностям по производным финансовым инструментам в стоимостном выражении (позициях), при превышении которых он вправе принять меры по прекращению фьючерсных и опционных контрактов, заключенных для клиента.
Статья 21. Требованиия к участникам торгов, ограничивающие риски по срочным сделкам
Совокупный размер обязательств участника торгов по позициям на срочном рынке не должен превышать норматив, определенный уполномоченным органом.
Раздел III. Государственное регулирование рынка производных финансовых инструментов
Статья 22. Уполномоченные органы
Уполномоченными органами являются:
Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг – в отношении производных финансовых инструментов рынка ценных бумаг;
Федеральный антимонопольный орган - в отношении производных финансовых инструментов товарного рынка;
Банк России – в отношении производных финансовых инструментов финансового рынка и производных финансовых инструментов валютного рынка.
Отношения, связанные с производными финансовыми инструментами, являющимися одновременно производными финансовыми инструментами рынка ценных бумаг, производными финансовыми инструментами товарного рынка и (или) производными финансовыми инструментами финансового рынка или производными финансовыми инструментов валютного рынка регулируются соответствующими уполномоченными органами по согласованию.
Статья 23. Полномочия уполномоченных органов
Уполномоченные органы вправе принимать нормативные правовые акты, регулирующие заключение и исполнение фьючерсных и опционных контрактов, а также заключение и исполнение форвардных контрактов лицами, лицензирование которых и контроль за которыми они осуществляют.
Статья 24. Заключительные и переходные положения
1. Дополнить статью 1062 второй части Гражданского кодекса Российской Федерации (Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, № 5, ст. 410) абзац второй следующего содержания:
«Данное положение не распространяется на сделки, признаваемые законом производными финансовыми инструментами, сторонами по которым являются юридические лица.».
2. Настоящий Федеральный закон, за исключением положения п. 1 настоящей статьи, вступает в силу по истечении 6 месяцев со дня его официального опубликования.
Президент
Российской Федерации
[p]
Количество просмотров: 207
|
