Результаты инвестирования
пенсионных накоплений по итогам девяти месяцев ВЭБ раскрыл на своем сайте. Как и
предсказывал “Ъ”, задачу по превышению инфляции ВЭБ перевыполнил в два-три раза
— доходность по расширенному портфелю составила 8,53% годовых (10,69% по
портфелю госбумаг). При этом индекс потребительских цен в годовом выражении
составил 3%. Впрочем, в сравнении с результатами по итогам полугодия (8,81%)
доходность пусть и незначительно, но просела.
Промежуточный финансовый
результат большей частью сформирован за счет купонного дохода по корпоративным
ценным бумагам и ОФЗ, отмечают в пресс-службе ВЭБа.
Необходимость резервировать ликвидность под итоги кампании по переводу
пенсионных накоплений граждан серьезно сужает маневр ГУК по инвестированию в
средне- и долгосрочные инструменты (и получению положительной переоценки по ним)
и вынуждает его наращивать объем депозитов, ставки по которым снижаются. Весомый
вклад в итоговый результат вносит и снижение купонов по облигациям, привязанным
к инфляции. Годовые же результаты ГУК зависят от темпов снижения ключевой ставки
и, соответственно, от темпа роста цен на облигации.
Для НПФ результаты крупнейшего
конкурента — один из основных бенчмарков. Большинство
фондов свои результаты по доходности пока не раскрывают. Однако с высокой
вероятностью можно прогнозировать, что результаты ГУК могут превзойти НПФ с
консервативной декларацией, основным драйвером для которых стали двух- и
трехлетние ОФЗ, корпоративные бонды и размещенные в прошлом году депозиты. Ряд
фондов по запросу “Ъ” раскрыли свои результаты. «Доходность инвестирования
пенсионных накоплений составила 10,34%, лучший рост показали инвестиции в
долгосрочные облигации»,— говорит гендиректор НПФ
Сбербанка Галина Морозова. «ВТБ Пенсионный фонд» за отчетный период получил
доходность 10,32% годовых. И гендиректор фонда Лариса Горчаковская рассчитывает улучшить этот результат. «В
четвертом квартале мы ожидаем роста котировок по гособлигациям и надежным
корпоративным облигациям, из которых сформирован портфель»,— поясняет госпожа Горчаковская.
В НПФ «Согласие» доходность за девять месяцев составила 10,17%
годовых.
«По итогам девяти месяцев и года
доходность инвестиций и ВЭБа, и консервативных НПФ, не
пострадавших от просадки рынка акций, превысит инфляцию более чем вдвое»,— оценивает управляющий директор по корпоративным рейтингам
«Эксперт РА» Павел Митрофанов. «Результаты ряда фондов из топ-10 с долей акций в
портфеле на уровне 20–30% и вложениями в бумаги санируемых банков “ФК Открытие”
и Бинбанка будут с высокой вероятностью гораздо
скромнее результата ГУК, в целом вполне достижимого»,—
прогнозирует директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрий Ногин.
Как уже писал “Ъ”, по итогам первого квартала отрицательную доходность
показывали «НПФ электроэнергетики», «ЛУКОЙЛ-Гарант», «Сафмар» и «Будущее». Полугодие они закрыли в плюсе, но
довольно скромном — на уровне 3,3–4,3% годовых. Доходность по итогам девяти
месяцев эти игроки в четверг раскрыть отказались.
Коммерсантъ
03.11.2017
