Основная часть рынка ПФИ (86%)
связана с управлением валютными рисками. Объем ПФИ на акции и индексы акций
составляет всего 6% от общего объема портфеля в среднем по рынку, товарные и
процентные ПФИ — 4% и 3% соответственно. Объемы ПФИ на облигации и кредитные
деривативы в портфелях ничтожно малы. Такая структура
рынка ПФИ в банковской системе не изменилась с 2016 года, указывается в обзоре.
При этом значительная часть клиентов кредитных организаций (более 80%) заключает
сделки с ПФИ в целях хеджирования валютных рисков. Торговый доход, получаемый от
таких сделок, интересует в основном клиентов некредитных финансовых организаций.
В опросе приняли участие 14
банков и финансовых компаний, в том числе Sberbank
CIB, Альфа-банк, Газпромбанк и др. Кроме того, в
обзоре использовались данные о балансах банков (в соответствии с 101-й формой
отчетности), обработанные консалтинговой компанией BSC.
Вместе с тем объемы валютных
операций на рынке ПФИ с нерезидентами по сравнению с 2016 годом выросли более
чем вдвое. Так, в среднем в прошлом году этот показатель составлял порядка $80
млрд ежемесячно. К августу 2017 года объем операций достиг $164 млрд. При этом
основным инструментом на валютном рынке является валютный своп (в среднем 87% по
рынку), значительную долю занимают также операции с фьючерсами, опционы же почти
не используются. Преобладают короткие сделки сроком до шести месяцев, причем
больше половины опрошенных (54%) предпочитают заключать их напрямую. На
Московской бирже заключаются 43% таких сделок и всего 2% на зарубежных торговых
площадках.
Объемы операций с деривативами денежного рынка по-прежнему крайне невелики.
Суммарный среднемесячный оборот по операциям участников опроса составляет не
более $4 млрд. Основными контрагентами российских финансовых организаций на этом
рынке являются банки-нерезиденты — 84%. Наиболее значимой проблемой рынка ПФИ
участники опроса считают несовершенство правовой базы и отсутствие юридической
защиты, а также несовершенство бухгалтерского и налогового учета.
Коммерсантъ
11.10.2017
