Одной из особенностей
посткризисной финансовой системы стало резкое сокращение трансграничного
кредитования, говорится в докладе McKinsey Global Institute «Новая динамика
финансовой глобализации». Бегство с иностранных рынков возглавили крупные
европейские банки, в первую очередь — банки еврозоны. Объем их международных
кредитных сделок с 2007 года сократился на 45%, или $7,3 трлн. Сократили
международное кредитование британские, швейцарские и другие европейские банки,
несколько крупных банков из США. Всего за десять лет банки избавились от активов
по меньшей мере на $2 трлн (часто по требованию регуляторов), половина суммы
пришлась на Европу.
В то же время канадские и
японские банки увеличили объем зарубежных кредитных активов вдвое (с $2,3 трлн
до $5,3 трлн), а четыре китайских банка — более чем в десять раз (с $86 млрд до
$1 трлн). Крупнейшие банки Бразилии, Индии и России (в РФ — Газпромбанк,
Сбербанк, ВТБ) также расширили доступ на зарубежные рынки, и хотя их доля по-прежнему мала, в ближайшие годы она
продолжит расти, полагают в McKinsey.
Несмотря на сокращение активности
глобальных банков, финансовая глобализация продолжается, утверждается в докладе.
Общий объем зарубежных инвестиций, как и десять лет назад, составляет около 180%
мирового ВВП. В абсолютном выражении объем инвестиций вырос с $103 трлн до $132
трлн. Более четверти всех ценных бумаг в мире принадлежит иностранным
инвесторам, тогда как в 2000 году их доля составляла 18%. Хотя большая часть
ниши зарубежного финансирования по-прежнему занята развитыми странами (США,
Люксембург, Великобритания, Нидерланды и Германия), доля развивающихся стран за
десять лет выросла с 8% до 14%. Портфели иностранных активов и обязательств
Бразилии, Малайзии, Мексики, России, Саудовской Аравии и ЮАР, не вошедших в
первую двадцатку рейтинга, превышают 100% ВВП.
Посткризисная эра финансовой
глобализации будет более стабильной, уверены в McKinsey. Доля прямых зарубежных инвестиций — наименее волатильного типа потоков капитала — в структуре валовых
годовых потоков выросла с 36% до 69%. Дефицит по текущим, финансовым и
капитальным счетам сократился с 2,5% до 1,7% мирового ВВП, что уменьшает шансы
на новый финансовый кризис. Впервые за десять лет развивающиеся страны стали
получателями международных капиталов. Мировые банки нарастили резервы капитала и
ликвидности, а также выстроили более эффективные системы управления рисками. Тем
не менее потоки капитала остаются волатильными, рынки
ценных бумаг в некоторых странах могут быть перегретыми, а вовлечение в мировую
финансовую систему развивающихся стран, не имеющих зрелых, прозрачных и
ликвидных домашних финансовых рынков, делает их уязвимыми перед глобальными
кризисами, предупреждает McKinsey.
Коммерсантъ
23.08.2017
