О том, что регулятор разослал
крупнейшим (системно значимым) банкам письмо с просьбой предоставить детальную
информацию о сделках по хеджированию рисков, рассказали участники рынка. “Ъ”
удалось ознакомиться с содержанием письма. В нем ЦБ просит банки в «короткие
сроки» предоставить: перечень контрагентов, заключивших с банком такие сделки
(если есть потенциальные риски по оспариванию условий); размер открытых лимитов
по данным контрагентам; номинальную и текущую справедливую стоимость сделок,
плановые сроки погашения, цели хеджирования; план мероприятий по минимизации
рисков.
Хеджирование применяется с целью
защиты от рыночных рисков: клиент уплачивает банку премию и получает право
купить или продать определенное количество акций, фьючерсов, валюты по
определенной цене.
Поводом для тотального опроса
крупнейших банков, как следует из письма, стало разбирательство Сбербанка с
«Транснефтью», в котором пока суд на стороне компании.
«Транснефть» в конце 2013 года приобрела у Сбербанка
для хеджирования валютных рисков барьерный опцион-пут с отлагательным условием и
продала барьерный опцион-колл с отлагательным условием
на сумму $2 млрд с датой исполнения в сентябре 2015 года.
Барьерное отлагательное условие в
рамках сделки наступало, если курс рубля преодолевал 45 руб./$1. Осенью 2014
года на фоне ослабления рубля барьерное условие по сделке было изменено на 50,35
руб./$1. Однако уже 1 декабря курс рубля к доллару превысил барьер, достигнув
значения 52,62 руб./$1. В дату истечения срока сделки в сентябре 2015 года
Сбербанк уведомил «Транснефть» о курсе 66 руб./$1 и
обязанности компании выплатить в пользу банка 66,95 млрд руб.
Компания перечислила деньги, но
11 января 2017 года подала иск к Сбербанку, требуя признать недействительной
убыточную сделку с производными инструментами. Суд первой инстанции встал на
сторону компании, приняв ее довод «о недобросовестности Сбербанка, который
продавал сложно структурированный продукт, будучи одновременно консультантом»
(см. “Ъ” от 7 июля).
Сбербанк не согласился и в конце
июля подал апелляцию. Рассмотрение дела назначено на 23 августа. По мнению
вице-президента Sberbank CIB Андрея Шеметова, окончательное решение в пользу «Транснефти» может привести к массовой подаче подобных исков
к банкам, в результате чего общие убытки системы могут достигнуть 1 трлн
руб.
По словам собеседников “Ъ”,
регулятор крайне озабочен ситуацией, поэтому сейчас собирает и унифицирует
информацию, чтобы понять, насколько проблема глобальна и как ее разрешить. В ЦБ,
Сбербанке, ВТБ, «ФК Открытие», Промсвязьбанке и Райффайзенбанке отказались от
комментариев. В остальных системно значимых банках (Газпромбанке, Россельхозбанке, Юникредит-банке,
Альфа-банке и Росбанке) на запрос “Ъ” не
ответили.
Для финансового рынка выигрыш
«Транснефти» действительно может обернуться
катастрофой и уж точно сменой правил игры. Президент Национальной финансовой
ассоциации (НФА) Василий Заблоцкий отмечает, что базовая проблема лежит именно в
юридической плоскости. «Суд на основании суждения определил “сильную и слабую
стороны сделки” и вынес соответствующее решение,—
напомнил господин Заблоцкий.— Есть риск, что под это определение, если оно будет
подтверждено вышестоящими судебными инстанциями, может попасть большинство
сделок по хеджированию рисков — между любыми банками и их контрагентами». Глава
НФА подчеркнул, что угроза системной проблемы реальна и ЦБ не может не обратить
на нее внимание. По мнению господина Заблоцкого, регулятор, вероятно, в качестве
превентивной меры проведет разъяснительную работу с целью донести свою точку
зрения до суда и законодателя.
Коммерсантъ
22.08.2017