Российский рынок M&A в первой
половине 2017 года компенсировал предыдущее замедление темпов роста, следует из
нового исследования информационного агентства AK&M. Основной вклад в
статистику сделал июнь: в этом месяце было совершено 46 трансакций, вдвое
перекрыв результат прошлогоднего июня. Суммарная стоимость сделок за этот месяц
выросла более чем в два раза — до $11,12 млрд против $5,19 млрд в аналогичный
период прошлого года. Общее количество трансакций выросло с 204 в январе—июне
2016 года до 247 в первом полугодии 2017 года. Суммарная стоимость сделок в
первом полугодии 2017 года составила $21,06 млрд. Это почти в 1,5 раза больше,
чем за аналогичный период 2016 года.
Столь высокий результат, как
июня, так и полугодия, обеспечили, по сути, две крупнейшие сделки полугодия.
Первая — покупка инвестфондом Pamplona Capital Management (управляет в том числе средствами акционеров
«Альфа-групп») американской компании Parexel (консалтера, специализирующегося на фармацевтическом и
медицинском бизнесе) за $5 млрд. Она же стала крупнейшей сделкой и за всю
историю российского рынка M&A в секторе сферы услуг. Вторая рекордная по
объему (с 2009 года в сегменте торговли) сделка — покупка инвестхолдингом LetterOne (также
созданным акционерами «Альфа-групп») британской розничной сети товаров для
здоровья Holland & Barrett за £1,77 млрд (около $2,3 млрд).
В итоге впервые за последние семь
лет на первое место по суммарной стоимости сделок вышла сфера услуг (без учета
сделки Pamplona Capital
Management—Parexel) — 26
сделок на $5,85 млрд, рост почти в восемь раз по сравнению с прошлым отчетным
периодом. Как считает руководитель аналитического центра AK&M Ярослава Забелло, «с увеличением спроса на частные медицинские услуги
и появлением новых продуктов в области грузоперевозок, такси, общественного
питания рынок стал бурно расти, увеличилась конкуренция, вследствие чего
наметилась тенденция к консолидации». По мнению главного экономиста рейтингового
агентства «Эксперт РА» Антона Табаха, после
прохождения острой фазы кризиса оживился интерес к диверсификации активов.
«Российский капитал имеет в основном сырьевое происхождение. Закономерно
проявился интерес к инвестициям в горячие отрасли с расчетом на их рост»,— поясняет он.
В значительной степени
увеличилась трансграничная активность российских инвесторов. Суммарная стоимость
таких сделок выросла в 14 раз (с $656 млн в первом полугодии 2016 года до $9,2
млрд), а количество трансакций увеличилось с 13 до 17. По словам управляющего
партнера консалтинговой компании Kirikov Group Даниила Кирикова, выход российского бизнеса на мировой
рынок и покупка профильных активов — популярная в последнее время тенденция,
говорящая о том, что отечественные предприниматели стали добиваться европейского
уровня бизнеса. «Если в середине 2000-х это было скорее от хорошей жизни, то
сейчас это в большей степени снижение рисков»,—
констатирует господин Табах. Как отмечают авторы
исследования, такой результат обеспечен всего несколькими крупными игроками, на
долю которых пришлось 99% суммарной стоимости всех трансграничных трансакций. В
их число входят упомянутые Pamplona Capital Management, LetterOne, а также «Ренова» и
«Роснефть». «Сделки компаний средней и малой капитализации за рубежом остаются
эпизодическими, поскольку текущий курс рубля делает зарубежные активы слишком
дорогими для российских покупателей»,— отмечают авторы
исследования. По словам госпожи Забелло, одним из
исключений в ближайшее время останется сфера IT, где есть много сравнительно
недорогих перспективных компаний, особенно в США и Юго-Восточной Азии. «Думаю,
мы увидим рост числа таких сделок в следующих периодах»,— резюмирует она.
Коммерсантъ
11.08.2017
