24.01.2007
- Индустрия негосударственных пенсионных фондов в течение последних нескольких лет находится в застое. Количество фондов, имеющих действующую лицензию, с 1997 года остается практически на одном и том же уровне.
ИНДУСТРИЯ негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в течение последних нескольких лет находится в застое. Количество фондов, имеющих действующую лицензию, с 1997 года остается практически на одном и том же уровне. Основные финансовые показатели деятельности НПФ растут, но этот рост не радует, поскольку идет в основном за счет лидеров отрасли, что лишь усиливает и без того высокую концентрацию. Стоит одному или двум фондам продемонстрировать не очень хорошую динамику, как это произошло по итогам 9 месяцев 2006 года, так сразу же и все суммарные показатели индустрии "захромали". Большинство фондов (63 процента) имеют низкие объемы собственного имущества, суммарно не превышающие 1,4 процента в общей доле имущества, поэтому в силу отсутствия денежных средств, они ограничены в возможности получения высокого инвестиционного дохода и полноценного развития в условиях конкуренции с фондами-миллиардерами.
Слабая финансовая база
На сегодняшний день большинство негосударственных пенсионных фондов являются мелкими структурами с ограниченной клиентской базой и незначительными объемами поступлений средств в рамках негосударственного пенсионного обеспечения. Следствием этого является низкое соотношение пенсионных резервов к количеству участников НПФ - по итогам 9 месяцев 2006 года половина пенсионных фондов имела в расчете на одного участника менее 2,5 тысячи рублей пенсионных резервов.
Ситуация, сложившаяся в отрасли, вызывает справедливое беспокойство у регулятора рынка - Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), особенно учитывая то обстоятельство, что ряд фондов систематически не предоставляет необходимой отчетности. В ноябре 2006 года ФСФР приостановила действие лицензий у 23 фактически неработающих НПФ, а в декабре приняла решение о подаче судебных исков об аннулировании лицензий у 22 из них (согласно действующему законодательству, аннулировать лицензию напрямую ФСФР не может, только по решению суда). Кроме того, недавно было приостановлено действие лицензий еще у 9 фондов, из которых по 8 уже поданы в суды иски об аннулировании, а уже перед новым годом ФСФР объявила о приостановлении лицензий еще у трех фондов. Все эти фонды не предоставляли необходимой отчетности в течение года. Это самая масштабная чистка на пенсионном рынке за последние несколько лет. Участники рынка уверены, что столь жесткие санкции ФСФР - это лишь начало еще более серьезного сокращения численности негосударственных пенсионных фондов. Если замыслы чиновников будут реализованы, то на рынке останется меньше половины из ныне действующих фондов.
На сегодняшний день из 289 негосударственных пенсионных фондов, имеющих действующую лицензию, у 41 фонда собственное имущество превышает 500 миллионов рублей, что суммарно составляет 365,9 миллиарда рублей, это в свою очередь - 94,8 процента от собственного имущества всех фондов; у 29 фондов в числе вышеназванных 41 собственное имущество превышает 1 миллиард рублей и в общей сумме составляет 357,7 миллиарда рублей, или 92,7 процента от собственного имущества всех фондов. Совокупность средств пенсионных резервов этих 29 крупнейших фондов в сумме составляет более 288,9 миллиарда рублей, или 93,9 процента от суммы пенсионных резервов всех НПФ.
Количество участников 29 крупнейших фондов составляет 68,1 процента от общего числа участников, количество пенсионеров, получающих пенсию у этих фондов - 76,7 процента. Сумма пенсионных выплат у 29 крупнейших фондов за 9 месяцев 2006 года составила 6,542 миллиарда рублей или 86,7 процента от всех пенсионных выплат за 2005 год. На фонды, имеющие собственное имущество от 50 до 500 миллионов рублей приходится 21 процент участников, а их суммарное собственное имущество составляет 4,6 процента от собственного имущества всех фондов.
В ближайшей перспективе в отрасли добровольного пенсионного обеспечения, скорее всего, продолжится процесс сокращения количества мелких фондов. Эта тенденция уже наметилась. Среди грядущих законодательных изменений, которые будут также способствовать уходу с рынка небольших "карманных" фондов, аналитики отмечают разрабатываемые изменения требований к структуре активов НПФ. В частности, ФСФР намерена снизить максимальную долю ценных бумаг компании-учредителя в активах пенсионных фондов с 30 до 5 процентов. Это будет способствовать оздоровлению ситуации в отрасли, диверсификации вложений и соответствующему снижению рисков и в конечном итоге - повышению доверия к НПФ со стороны граждан.
Анализируя факты, препятствующие успешному развитию в России негосударственного пенсионного обеспечения, многие специалисты называют, прежде всего, отсутствие полноценной сформированной нормативно-правовой базы, непродуманный порядок налогообложения НПФ, отсутствие качественного информирования населения. Действующая система налогообложения не стимулирует развитие негосударственного пенсионного обеспечения, поскольку фактически является двойной: полученный от инвестирования доход облагается налогом на прибыль, а при получении пенсионных выплат уплачивается налог на доход. Представители индустрии уже давно пытаются убедить государственные органы в необходимости особого налогового режима для НПФ, однако до сих пор эта проблема остается нерешенной.
Работа в прошлом году пошла хуже
Данные о результатах деятельности негосударственных пенсионных фондов за три квартала 2006 года показали почти десятикратное снижение прироста совокупного объема пенсионных резервов. Согласно данным ФСФР, пенсионные резервы частных пенсионных фондов увеличились за эти три квартала всего на 11 процентов - с 277,365 до 307,692 миллиарда рублей. Это является рекордно малым показателем за последние годы, когда НПФ наращивали свои резервы на несколько десятков, а то и сотни процентов. По мнению аналитиков, по состоянию на конец финансового года показатели рынка негосударственного пенсионного обеспечения в целом улучшатся. Однако это вряд ли стоит воспринимать как положительную тенденцию, ведь такой рост по большому счету не является заслугой индустрии, а относится к достижениям фондового рынка. Качественному же росту пенсионных резервов неоткуда взяться, поскольку число участников системы дополнительного пенсионного страхования растет очень медленно - число клиентов НПФ увеличилось за отчетный период лишь на 2 процента. В значительной степени это связано с существующей структурой отечественного пенсионного рынка, где подавляющее большинство крупнейших фондов - кэптивные, а корпоративные пенсионные программы имеют свойство с определенного момента работать в режиме финансовой поддержки, а не развития.
